Par W. James MacGinnitie, FSA, MAAA, FCAS, exerce comme actuaire et conseiller à Atlanta (Georgia). On peut le joindre à jimmacg@soa.org. © SOA, CAS, ICA : La crise financière actuelle

Dans l’agitation actuelle des marchés financiers, il est tentant de se demander si les choses auraient pu se produire différemment. J’ai déjà eu un professeur d’histoire qui adorait les questions hypothétiques. Bien sûr, celles-ci reposent sur des suppositions, mais dans ce cas-ci, je crois que nos marchés financiers auraient moins souffert si plus d’actuaires étaient intervenus. Voici dix raisons à l’appui de ma position. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Steve Malerich, FSA, vice-président adjoint et actuaire auprès d’AEGON USA à Cedar Rapids, en Iowa. On peut le joindre à smalerich@aegonusa.com. © SOA, CAS, ICA : La crise financière actuelle

La plupart des gens devraient pouvoir compléter cet énoncé. Avant l’éclatement de la crise financière, nombreux sont ceux qui, en regardant les prix de l’immobilier dans certains secteurs névralgiques des États-Unis, sont arrivés à la conclusion que nous nous trouvions dans une bulle d’actifs. Et pourtant, malgré les apparences, nous avons continué à consentir des prêts en fonction de ces prix. Maintenant, l’éclatement de cette bulle a engendré des ondes de choc partout dans le monde. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Dennis R. Barry, FSA, MAAA, directeur principal de Barry Consulting Services à Little Rock (Arkansas). Vous pouvez le joindre à fbarry9@comcast.net. © SOA, CAS, ICA : La crise financière actuelle

« Attention aux systèmes débiles. »

— Traduction libre d’un trait d’esprit de Warren Buffet, 2008

« Si ça ressemble à un prêt, se comporte comme un prêt et donne le rendement d’un prêt (du moins dans les premiers temps), c’est probablement un prêt. »

— Traduction d’une lapalissade d’origine inconnue dans laquelle le prêt est mis à la place du canard [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par David N. Ingram, FSA, CERA, MAAA, FRM, PRM, premier vice-président de Willis Re, à New York (NY). On peut le joindre à david.ingram@willis.com.

Un événement aussi généralisé que l’actuelle crise financière est d’une telle ampleur qu’il ne peut reposer sur un ou deux, ou même trois facteurs simples. Vous trouverez ci-après une analyse de trois facteurs qui, très souvent, ne figurent pas parmi les causes principales de la crise. Dans les trois cas, ma mère m’aurait mis en garde contre ces erreurs. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Robert C.W. Howard, Président de l’Institut Canadien des Actuaires, Revue Au delà du risque, Printemps 2010

POUR CEUX D’ENTRE nous qui travaillent dans le domaine du risque, le Global Risk Network Report du Forum économique mondial (FEM) est une lecture indispensable. La cinquième édition souligne certains problèmes fondamentaux qui devraient survenir sur la scène mondiale du risque et, selon les mots du fondateur et président exécutif du FEM, Klaus Schwab, elle « a mis l’accent sur la nécessité d’une approche multipartite pour les traiter ». Ceci va dans la même direction qu’une des conclusions principales du rapport de cette année, à savoir que « nous vivons dans un monde qui connaît des niveaux sans précédent d’interconnexion entre tous les domaines du risque ». Ceci indique que le niveau de risque systémique – défi ni comme étant un « préjudice ou sinistre potentiel concernant l’intégralité d’un système, par opposition à un préjudice concernant un seul élément de ce système » – est plus élevé que ce que les experts ont vu auparavant, et il sera indispensable d’utiliser une méthode de gestion du risque plus intégrée. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Christian Walter, Actuaire agrégé

Quelque chose ne marche plus au royaume de la prévision économique… La machine à prévoir n’est pas tombée en panne, mais elle a donné des prévisions fausses : la finance a échappé aux modèles économétriques usuels et la crise a pris tous les acteurs (politiques et économiques) au dépourvu. S’il y a eu une crise, c’est une crise de la prévisibilité : les outils utilisés n’étaient pas les bons. Pourquoi ? Partons de la notion de disruption pour y voir plus clair. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Jean Berthon, Président de l’AFIR, Discours d’introduction du 18e Congrès de l’AFIR – 1er octobre 2008

Franz Kafka a dit « Les idées s’enflamment mutuellement, comme des étincelles« .

Mais, n’est-il pas étrange d’être ici et de discuter de modèles, de statistiques, de mathématiques, d’analyse des risques alors que le système financier mondial est en train de chanceler – si ce n’est de sombrer -  dans l’une des plus effroyables tempêtes qu’il a affronter depuis plusieurs siècles ?

Alors comment nous sommes-nous retrouvé dans cette situation ? À cause de trop de mathématiques, de finance, de modélisations erronées, trop de cupidité, trop de liberté, d’insuffisances de contrôles, d’un manque de transparence, d’un échec de la gouvernance –  au niveau de l’entreprise comme au niveau de l’État –, d’incompétence?

Un peu de tout cela, en fait. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Eric Demerlé, membre de notre liste Actuariat Durable, La tribune de l’Assurance, mai 2010

La nouvelle norme IFRS 9 sur les instruments financiers, la future norme IFRS Contrats d’Assurance et la réforme Solvabilité II vont changer radicalement le paysage comptable et prudentiel de l’assurance en France à l’horizon 2012-2013. Tour d’horizon.

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Par Michel Piermay, Président de Fixage, Président de la Commission de déontologie de l’Institut des actuaires. Extrait d’un article paru dans le recueil : Rapport Moral sur l’Argent dans le Monde, édition 2009 – Les enjeux et conséquences de la crise, édité par l’Association d’Économie Financière.

Le développement de la crise financière est la conséquence logique de trois facteurs :

• l’opposition entre l’intérêt individuel des décideurs financiers et l’équilibre du système économique et financier ;
• les facilités offertes par la mondialisation et le développement des instruments financiers pour contourner les règles prudentielles ;
• l’asymétrie d’information vis-à-vis des risques financiers et la diminution de la protection des investisseurs.

Les techniques de modélisation financière ont pu jouer un rôle pervers à chaque étape du processus, alors qu’elles auraient pu servir à mieux maitriser les risques. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"

Intervention de Christian Walter, actuaire agrégé au Colloque Ethique et crise financière au CNAM le 6 février 2009

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Par : L'équipe "Actuariat Durable" \\ tags: Cupidité, Éthique

Par Morris W. Chambers, FICA – Mars 2010

Au Canada, la profession actuarielle, représentée par l’Institut canadien des actuaires (ICA), a réalisé de grandes choses. De plus en plus, force est de constater que l’un des points saillants de ses réalisations est le développement, fruit d’une collaboration étroite avec l’organisme fédéral de réglementation, le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF), à la fin des années 1980 et au début des années 1990, des responsabilités de l’« actuaire désigné » d’une société d’assurance et la reconnaissance de ces responsabilités dans laLoi sur les sociétés d’assurances. En particulier, le fait d’exiger le titre de Fellow de l’ICA, FICA, comme condition préalable professionnelle initiale nécessaire pour assumer ces responsabilités est une disposition législative qui est rare dans les cercles de réglementation, duquel nous devrions tirer une fierté particulière et que nous devrions nous efforcer de protéger en appliquant de rigoureuses règles et normes de pratique ainsi que des mesures disciplinaires efficaces. [...]

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Par : L'équipe "Actuariat Durable"